中国银行业“钱荒”成储户理财良机

　　当中国的银行高管们因为资金紧张焦头烂额时，购买银行理财产品的储户们可能正暗自欣喜。

　　伴随中国银行间货币市场资金利率的节节攀升，银行新发行理财产品的预期收益率明显提高，这场愈演愈烈的“钱荒”成为市民理财的良机。

　　“最近发售的几款产品，收益率都明显比以前高了。”上海市民楚先生告诉记者。

　　楚先生注意到，最近上海浦东发展银行发行的一款１８８天理财产品预期年化收益率达到４．８５％，而之前买的同期限产品最多只有４．３０％左右的收益率。用他的话说，“涨幅相当可观。”

　　由于当前的银行存款利率较低，普通民众投资渠道匮乏，收益率相对较高的理财产品日益受到储户欢迎。而分析人士认为，近期银行业资金紧张可能进一步刺激理财产品市场。

　　自今年５月份开始，上海银行间同业拆放利率(简称ＳＨＩＢＯＲ)便呈现出不断上升的势头，６月２０日更是创下了历史纪录，当天隔夜ＳＨＩＢＯＲ利率飙升５７８．４０个基点，“破表”升至１３．４４４０％，盘中更是一度蹿升达３０％的惊人高位。

　　随之“水涨船高”的是银行理财产品的预期收益率。普益财富研究员方瑞指出，从所有****理财产品来看，平均预期收益率近期出现较大幅度的上涨，１－３个月期限产品的收益率从５月第一周的３．９３％持续上涨，本周已达到４．５６％。

　　“一方面，短期资金利率上涨会直接拉抬银行理财产品的收益率，另一方面，银行也在利用提升产品定价来吸纳更多资金，缓解‘钱荒’。”方瑞说。

　　记者查阅相关产品信息后发现，银行现售的不少理财产品预期收益率均已突破５％。而中国央行目前设定的一年期****存款基准利率为３％。

　　招行近日发售的一款理财计划，起点５万元，期限８５天，预期收益率为５．３％；平安银行２１日发售的一款****理财产品，起点５万元，期限虽然只有３２天，但预期收益率也达到５．２％。

　　“看到理财收益率涨了那么多，现在很心动。”白领韩***表示，“最近准备把钱从股市里逐步套出来，之后理财产品应该是不错的选择。”

　　上海某商行金融市场部人士称，过了６月３０日这个敏感的季末时点，理财市场的整体收益水平很可能随着资金面的缓和有所回落，因此建议投资者抓住本轮资金利率飙涨的机会，尽量选购期限长的理财产品以锁定高收益。

　　但业内人士也提醒，投资者面对纷繁复杂的理财产品必须考虑风险、学会甄别。

　　据普益财富数据统计，２０１２年商业银行针对个人发行的银行理财产品规模达到２４．７１万亿元，较２０１１年增长４５．４４％。

　　这数十万亿的银行理财资金中，一部分被投向信托计划、信贷资产等高收益率但也高风险的资产，最终流向那些难以从传统的银行贷款渠道得到融资的企业和地方融资平台。

　　中国管理层已经开始担忧这些“非标准化债权资产”可能给迅猛增长的理财产品市场带来的风险。中国银监会于３月发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，俗称８号文，对银行理财产品投向“非标准化债权资产”的比例进行了严格的限制。

　　“如果个人风险承受能力比较低，还是建议选择保本型的理财产品。”资深投资人李春燕认为，“投资者在选择产品时必须更加理性，不能只盯高利率，要学会仔细阅读理财产品说明书，看清这些理财产品的投资标的。” (新华网)

银行闹“钱荒” 你的银行存款安全吗？

　　针对此次银行“钱荒”事件的影响，海通证券首席经济学家李迅雷表示，“钱荒”虽然是发生在金融同业市场短期现象，但影响已波及包括基金、券商、信托在内的整个金融业，但是这些影响都是局部和短期的，不会影响到银行的传统业务，更不会影响绝大多数人的财产安全。

　　昨日深圳各大银行均称，目前合规操作、资金充裕，未受到同业市场利率飙升的影响。“市民的担心可能是大家对银行管钱的方式有误解，存款目前还是足够安全的。”一家国有大行人士说。

　　专家认为，此轮资金紧张，只会让中小企业的借贷成本更高。深圳职业投资人黄先生称短期内一定会有个传导过程，大部分企业贷款都会受到影响，资金密集型、高负债率的行业如房地产最为敏感。普通市民需要谨慎的领域是股市、楼市、债市这些风险资产。

　　面对钱荒，虽然有很多声音发出降息预期，但鉴于目前资金流动性紧张的格局，下调存款准备金率显得更加有针对性。降息是货币政策的整体放松，有利于经济净增长，但是否有利于经济增长结构的调整？是否会让市场产生泡沫？这些都值得商榷。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇

　　什么是Shibor

　　上海银行间同业拆借利率(Shibor)，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的****同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。 (长江商报)

银行闹“钱荒”? 储户无需心慌慌！

　　业内人士表示：目前银行个人账户资金非常安全

　　一直期盼有资金“解渴”的各家银行并没有等来央行的“放水”，反而是一纸公文要求各商业银行加强流动性管理。昨日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)大多品种大幅下跌，但深沪两市开盘后，银行板块就一路下行领跌，至收盘时报跌6.32%。银行闹“钱荒”，使得不少储户担心自己的个人账户资金安全。业内人士表示，此时储户无需过多担心，更不必“风声鹤唳”。

　　央行发函表态不放水

　　“央妈这次确定是要不管了。”自上周四，Shibor利率全线跳涨后，部分专家和分析人士似乎达成“共识”，纷纷表示央行近期“放水”调节流动性的可能性不大。

　　昨日，各家银行如此前预测的一致，并没有等来央行公开市场操作注入资金的做法，相反，央行的网上挂出了名为《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》的消息。羊城晚报记者注意到，该函发送的单位既包括人行的总部及其分支机构，也包括国有、商业股份制银行以及邮储、北京银行等多家银行。

　　该函明确表示，当前我国的银行体系流动性总体处于合理水平，但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。在该函的末尾则提到各金融机构要注重通过激活货币信贷存量支持实体经济发展，避免存款“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长。

　　同日，shibor利率的多数品种都大幅下跌。其中，隔夜和1周品种已经连续两日回落，隔夜利率下降200.30基点，报6.4890%；1周下降123.20基点，报7.3110%。

　　不过资金紧张依然持续，昨日4天国债回购利率今日以10.00%整数水平开盘，最高涨至13.9%，以7%收盘，最高涨幅达181.63%。3天企业债券回购利率最高涨至9.5%，涨幅达850%。

　　市场：银行股暴跌 货基面临赎回压力

　　银行的资金流动性紧张也传导至股市，昨日银行板块领跌沪深两市，跌幅逾6%，其中民生、平安和兴业三只个股跌停。而整个A股也是哀鸿遍野，昨日沪指和深成指分别大跌5.30%和6.73%，沪指跌破2000点关口收报1963.24点，市场逾200只股票跌停。

　　由于资金紧张，货币基金也面临较大赎回压力。据银河证券基金研究中心的数据，截至上周末，总共73只可以通过银行购买的货币基金中，7日年化收益率超过4%的货币类基金只有16只，有24只货币基金的收益率开始低于一年定存的收益率3%了。分析认为，其中重要的原因之一就是资金抽逃转投银行理财产品，或是直接在沪深证交所进行债券逆回购。

　　专家：公众无需过分解读

　　尽管羊城晚报此前关于本次银行钱荒的报道，已经采访的多位业内人士表示，当前银行的流动性紧张是阶段性问题，仍在央行的可控范围内。但仍有部分的储户仍旧担心个人账户资金安全，在上周末出现的某国有大行的系统升级故障问题一度令储户惊慌，担心银行“缺钱”波及自己。记者曾几度致电该行的营业部了解事情进展，目前已知恢复正常。

　　业内专家表示，对于银行来说，做好故障后的解释工作显得十分必要。比如在升级前后，应该尽量做好与储户之间的沟通工作，避免不必要的误会和猜测。在“钱荒”的关口，最忌风声鹤唳，针对个别银行的个别现象，不应该也不能过分进行扩大，以免造成恐慌，发生挤兑事件。储户也不应该过分担忧个别网点的现象，“因为具有很大的偶然性和特殊性，不能在当前的情况下，把偶然当必然，把特殊当普通，过分进行解读”。

　　知名经济学者马光远就表示，时下的“钱荒”并非新现象，也不是美联储要退出量化宽松引发的资金外逃，而是央行和管理层主动为之，这是对商业银行的一记严厉的警告，更是对最近李克强总理三次强调“用好存量”货币的有力回应。

　　招商银行高级经济分析师刘东亮也表示，个人账户暂时来说完全不受影响，如果非要说对于普通人的影响，除了股市的波动外，最直接的可能是理财产品预期收益率的提高，但是对于一些企业来说，可能由于授信额度限制和银行资金状况，近期的融资成本会走高。 (羊城晚报)

钱荒背后藏钱慌 理财产品真实兑付压力或小于预判

　　“首先，6月底即将兑付的理财产品是否真的高达1.5万亿元值得怀疑，另外即使短期内需要兑付的理财产品数额较大，但由于目前股市大跌、楼市受限、金市震荡，实际上并没有更好的投资渠道可供投资者选择，这部分资金选择留在银行继续购买理财产品的可能性很高，”某上市银行业务部门负责人对《证券日报》记者表示，“银行遭遇的"钱荒"有一部分是"钱慌"的市场情绪造成的”。

　　从上海银行间同业拆放数据来看，昨日隔夜拆放利率品种资金价格大幅回落，显示市场克服了6月20日的非理性恐慌情绪后，互信正逐步恢复。

　　据媒体报道，国际评级机构惠誉6月21日称，在6月份的最后10天，将有超过****1.5万亿元的理财产品到期。中型银行面临的困难可能最大，存款总额中平均有20%-30%是理财产品，而在国有银行和城市及农村银行，这一比例为10%-20%。

　　此前的6月18日，惠誉还曾发布数据称，截至今年第一季度，中国内地理财产品的规模已高达13万亿元，其中很大一部分将在6月到期。惠誉中国金融机构评级主管朱夏莲指出，短期内，偿还这些即将到期的理财产品将是内地银行需要面临的最大问题，如果政策方向未变，7月前银行间同业拆息利率还会继续上升。

　　“单从13万亿元来看，惠誉的总量数据就很可能不准确，而在13万亿元基础上测算的1.5万亿元的近期兑付数据就更不靠谱了，”上述上市银行业务部门负责人表示。

　　据悉，光大银行  （601818 股吧,行情,资讯,主力买卖）资产管理部总经理张旭阳在接受媒体记者采访时表示，“我们已经要求其(上述惠誉评级的有关人士)说清楚数据来源，具体由哪些部分组成。”

　　据本报记者了解，此前市场对于理财产品规模有两个版本的数据，分别为8万亿元和10万亿元，都与惠誉的数据(13万亿元)有很大出入。其中，银行业内和多数金融机构比较认可的是8万亿元的余额总量数据。

　　本报记者比对近年来理财产品余额发现，相关权威数据显示，2011年商业银行共发行8.91万款理财产品，2011年年末银行理财产品余额为4.59万亿元。截至2012年年底，全国共有233家银行业金融机构开展了理财业务，共发行理财产品32152只，理财资金余额为7.1万亿元，从产品销售渠道来看，一般个人理财产品余额占整体余额的62%，机构客户和私人银行客户专属产品分别占32%和6%；从产品收益类型来看，保证收益类、保本浮动收益类和非保本浮动收益类理财产品的余额分别占整体余额的10%、20%和70%；从理财资金投向来看，大约有34%投向了债券和货币市场工具，21%投向了存款，30%投向了信贷类资产，11%投向了权益类资产，1%投向了金融衍生工具；投向代客境外理财产品、另类资产、其他类资产以及未投资头寸合计占比不足3%。

　　如果按照上述2012年银行理财产品余额的增速(55%)测算(实际上，2012年的理财产品余额增速已经小于2011年，今年的增速也呈下降态势，实际全年增速很可能小于55%)，截至今年一季度末的理财产品余额约为8.09万亿元。单从这一点看，惠誉版数据中的13万亿元确实值得商榷，而衍生出来的1.5万亿元兑付金额由于目前没有具体公开数据做支撑，准确性也难以判断。

　　(证券日报)