很多国家中央银行的黄金储备统计中有水分。官方全球黄金持有量报告为33,000吨。这是以往世界上生产的所有黄金的19%。但是，任何人怎么可以相信这些数字，各国中央银行没有对其所有黄金持有量进行公开审计。黄金属于民众，他们有权知道黄金是否实际存在，特别是因为黄金储备支持货币。

　　为什么美国黄金未经审核？

　　关于这些黄金储备的真相总体上保密。我们可以问为什么。为什么一个国家的人民和债权人没有被告知真正的财务状况？这些中央银行必须隐藏什么？

　　我们来说美国。美国据称拥有8,100吨黄金，储存在诺克斯堡、丹佛和纽约。最后的正式审计是64年前在1953年艾森豪威尔担任总统时。此后，美国政府声称美国黄金在1974年至2008年间进行了审计，但没有公布适当的数字。

　　诺克斯堡– 金在哪里？

　　要问的第一个问题当然是一个审计怎么可以管34年！只有一个政府机构才能够在三分之一世纪内对其资产进行审计。我知道世界上没有一家公司可以花34年的时间向股东报告资产。美国黄金的利益相关者是美国人民，他们当然有权知道该国是否真的拥有价值3,320亿美元的黄金。美国财政部长史蒂夫？恩甘宁(Steve Mnuchin)上周在诺克斯堡(Fort Knox)度过了一个下午。在看到总金额的百分之几后，他证实说是安全的！知道这一点固然很好，但显然他没有线索究竟有多少是在那里。

　　34年以上的审计不可能准确。这段时期的黄金运动将彻底取消审计的准确性。

　　审计应是由独立审计师进行的。这项审计是由一个政府黄金和债务委员会进行的。审计的确切方法尚未公开，但根据一些来源，这些方法是高度怀疑的。

　　美国黄金持有量与总体资产负债表相关。实物黄金只是其中的一部分。中央银行从事大规模黄金贷款或租赁业务。

　　因此，美国可以向另一家银行出借黄金收取费用。而没有变化黄金的物理位置，贷款也可以发生。其他银行也可以从美联储接受借到的黄金，而不用持有。还可以采取掉期、远期销售和其他的衍生交易减少持有量。

　　德国持有黄金的50%仍然在海外

　　德国过去70%的黄金在海外存储，大部分在美国。2013年，他们受到公众的压力要求遣返黄金，并宣布将从美国和法国遣返674吨。由于没有黄金可以用，他们在第一年只收到了5吨。这可能是借给别人了。最后，他们刚刚表示，现在有674吨回到德国。这意味着约有50%的德国黄金或1,665吨仍在国外。显而易见的问题当然是为什么不在德国呢。官方的原因是分散风险和交易。如果说美国或英国比德国更安全，这是可疑的。金融上德国显然更安全。所有中央银行都在交易部分黄金。要向某人出租黄金，不必在纽约或伦敦进行。租赁可以很容易地在德国完成。

　　可能的是，海外持有的1,665吨被视为出售或出租给已经出售给中国的黄金银行。而中国当然总是提走。他们不会那么愚蠢，把大部分黄金都放在美国或伦敦。如果德国黄金已经被出租并且运到中国了，所有德国政府得到的都是金条银行的欠条。所以，不是实物黄金，得到的是一张纸。

　　丝绸之路国家正在购买所有黄金

　　美国黄金或其他中央银行的黄金可能同样如此。随着过去10年来丝绸之路沿线国家的大量购买，大部分黄金都来自西方央行，这并不奇怪。自2005年以来，四个丝绸之路国家已经购买了2.8万吨黄金。

　　许多市场观察家估计官方黄金持仓量可能只有报告数字的一半。在我看来，这并非不现实。黄金从西向东发生了重大转移。四个丝绸之路沿线国家在过去十年中吸收了超过年度产量的黄金。东部销售的重要部分绝对来自西部中央银行。

　　瑞士每月发布黄金进出口数字。这给出了全球黄金交易的良好指向，因为瑞士提炼世界上最高达70%的金条。下图显示了7月份瑞士黄金进口量。进口152吨，80吨来自英国。英国肯定不是黄金生产国。瑞士冶炼厂从英国获得的黄金是400盎司(12公斤)金块，最有可能是由中央银行出售。金块被分解为1公斤金条，然后运往中国和印度。这些金条可能被中央银行隐蔽出售，或者在伦敦租赁给伦敦的LMBA银行。过去，中央银行出租的金块留在伦敦。

　　英国是黄金出口大国

　　由于丝绸之路国家开始积累黄金，伦敦LBMA银行持有的黄金大幅下滑。丝绸之路买家不满足于在伦敦保持黄金。他们不信任LBMA系统，同样的黄金被多次借出。因此，他们将黄金中心从西向东转移。东方国家特别是中国了解到，黄金是货币即将垮台后的唯一货币。这就是为什么他们正在积累大量的黄金。中国知道黄金法则：拥有(实物)金的人制定规则。

　　我在金子之前添加了“实物”一词，因为拥有实物是唯一值得的东西。在西方，绝大多数黄金是纸黄金，相对于实物黄金而言是数百次杠杆。但即使是银行所持有的实体黄金也卖了很多次。我们多次遇到在大银行持有黄金的客户，意识到黄金不在那里，希望我们能把它们转移到私人保险库里去。

　　当持有纸黄金或未指定黄金、ETF黄金等的投资者意识到，并没有黄金支持他们的要求时，整个市场将会恐慌。那时候市场也会明白，很多中央银行的黄金从西方到东方都没有人注意到。

美元崩溃正在开始黄金在创新高的路上

　　2011年美元触底，同时黄金和白银见顶。按美元指数计算，美元在2016年12月前上涨了40%，这反映了5年半的美元升值结束。在2017年，美元指数迄今已经下跌了10%，但这只是开始。美元大幅下滑现在已经开始，当美元达到零的内在价值时，将会结束。

　　在2011年美元触底的同时，金价暂时见顶。自2013年以来，黄金交易处于较窄范围。金价为1,300美元时，比2011年高点低31%。但是，只有以美元计，黄金看起来才很弱。以英磅、澳元或加拿大元计，黄金仅从顶部下跌了10%(每月收盘价).

　　2017年黄金表现优于美国股市，涨幅为12%。在秋天，我们可能会看到一个重大的黄金反弹，走上新的高潮。所以经过很长的持续六年的盘整期后，金银现在将恢复2000年开始的上涨趋势。

　　未来几年黄金和白银的崛起不仅仅是所有纸币下跌的反映。上涨的主要贡献者也将是金属账面市场的失败，并认识到中央银行持有的实物黄金比所说的要少得多。

　　因此，在所有泡沫资产(如股票，债券和财产)的崩溃期间，实物黄金和白银仍将是保存财富的最佳方式。但是以合理的价格购买黄金和白银的机会即将结束。没有足够的黄金来满足即将到来的需求。

美国总统特朗普向来是市场“不确定性”的代名词，高盛日前就发布一份报告称，近期黄金价格飙升的真正原因并非地缘政治问题，而是特朗普。

　　事实上，不仅是对黄金，近日特朗普对80万人的人生轨迹也带来了重大影响。。。

　　高盛：真正推动金价上涨的是特朗普

　　高盛在报告中指出，特朗普引发的不确定性令金价大幅上涨。虽然该行也认为金价上涨与朝鲜局势有关系，但影响并不大。报告称，7月中旬以来100美元的金价涨幅中，朝鲜事件的贡献只有15美元左右。

　　高盛表示，特朗普的支持率是反映华盛顿风险的一个好指标，与利率和金价都有关。在近期上涨的金价中，美国政坛因素加上美元走软贡献了大约85%的涨幅。

　　不过，高盛也强调称，特朗普对黄金的刺激作用势必会弱化。因此，该行预计金价未来可能难以守住升势。

　　高盛认为，除非朝鲜局势明显升级，否则将继续维持年末金价为1250美元/盎司的预期不变。

　　作为避险资产，黄金价格今年以来已经上涨了15%，美元指数同期则跌逾9%。

　　特朗普废除DACA计划，80万人梦碎

　　如文章开头所说，特朗普对于市场来说向来是“不确定性”的代名词，因此他的影响力远不止在黄金市场上。

　　这不，为了提高美国就业水平，特朗普近日又放出了大招，而就是这一招，80万人的“美国梦”碎了一地。

　　周二(9月5日)特朗普宣布将废除奥巴马时期设立的移民特别保护项目——“童年抵美者暂缓遣返”(DACA)计划，并要求国会在半年内拟定出相应的替代法案。

　　那么，什么是DACA计划？DACA计划由美国前总统奥巴马在2012年提出，这项计划允许2007年以前进入美国的16岁以下非法移民可以申请为期两年的暂缓递解，并能无限延续，批准后，可获得工卡、驾照和社会安全号码。

　　但奥巴马当年提出这一计划时并没有经过国会立法的通过，这也是特朗普想要废除DACA计划的理由之一。

　　据悉，DACA计划涉及的人数多达80万人。这80万人的群体被称为“追梦人”，多数为拉美裔，如今基本上在15岁到36岁之间，大部分都已是成年人。

　　特朗普在一份声明中称，这次废除DACA是一个渐进的过程，而不是一蹴而就。他强调说，自己并不想因为他们父母的行为而惩罚这些孩子，但也必须认识到美国是一个法治国家，年轻的美国人也有梦想。

　　特朗普：一切都是为了保护美国就业

　　从特朗普的上述声明中可以看出，废除DACA的主要目的是为了保护美国就业。美国司法部长塞申斯周二在解释为何废除DACA计划时就称，该计划不仅违宪，还因为将工作机会给了非法移民，使得成千上万的美国人失业。

　　“美国优先”是特朗普一直坚持的原则，为了保护美国就业，他可谓费尽了心思。比如，在推特上威胁称美国厂商在外建厂要征收巨额关税，汽车厂商就是其中的“重灾区”。今年年初，福特汽车公司放弃了在墨西哥建厂的计划，并重新在美国扩建工厂。

　　与此同时，为促进就业，特朗普还在美国大力推广学徒制。特朗普在房地产业经营数十年，了解建筑行业的学徒制度。

　　根据白宫透露的信息，特朗普计划推行的学徒制，目标人群是不愿意因四年大学教育背负大笔学生贷款的年轻人。劳工部学徒项目的顾问委员会负责人安德鲁·科尔特斯说，学徒制此前主要集中在建筑行业，但正在向医疗、信息技术等更多领域拓展。

　　特朗普的这些努力得到了回报。美国劳工部7月公布的数据显示，经季节因素调整后，美国2017年上半年新增就业110万，失业率也在7月份降至16年来最低。

　　反对者：废除DACA将令美国经济损失惨重

　　但尽管如此，特朗普废除DACA计划的举动仍受到了很多市场人士的反对，甚至有分析指出，若DACA计划被取消，将给美国经济带来负面影响。

　　美国发展中心(Center for American Progress)和FWD.us联合发布的一份报告显示，在DACA计划庇护下的80万非法移民中，有91%的受益人已在美国就业。

　　这意味着，如果将他们从美国的劳动力中剔除，平均每个月将有3万人失业，约70万人将在未来两年内失去工作，预计未来10年美国的经济产出将损失4630亿美元。此外，填补这70万个工作岗位，将花费34亿美元。

　　奥巴马日前在回应特朗普废除DACA计划时也表示：“把他们踢出去不会降低失业率、不会减轻任何人的税收负担、也不会提高任何人的工资…说到底，这就是基本的道德问题。”他称，废除DACA的决定是“错误和残酷的”。

在黄金飙升至美国大选以来最高水平之际，高盛9月5日却意外在同一日相继发布了两份截然不同的金价预期以对冲接下来的风险。

　　起初，在一份讨论黄金作为“货币的最后手段”的优点的报告中，高盛首席货币分析师Jeffery Currie发布了以下交易建议，其着眼于黄金作为对冲朝鲜危机升级的稳定性之上：

　　未来数月，飓风哈维过后国会将不得不克服分歧通过预算法案以避免政府停摆，寻求尽快实施基建项目。我们的经济学家预计政府停摆的概率已经从先前的35%降低至15%。

　　由此可见，政治不确定性将得到一定程度的缓解。除非朝鲜半岛紧张局势升级，否则将保持2017年底金价预期为1250美元/盎司。

　　这意味着金价将自当前水平下滑近100美元。

　　不过，几个小时之后高盛首席技术分析师Sheba Jafari却发布了一份完全不同的分析，这令人困惑。

　　Jafari在报告中指出，“黄金、白银和铜都显示出继续上行的潜力”，并补充道，“黄金和白银的目标价位分别位于1375-1380和18.97。”

　　该报告指出，从周线图上来看，金价当前位于自4月以来的数月区间顶部。下一重要位置将在1375-1381，其中包括去年12月平等目标、去年6月高点以及自2011年以来的38.2%回撤位。

　　总体来看，这一区域或至关重要。当前节点下，关注触顶的迹象是合理的。此外，将回落视作回调/逆势也至关重要。此类涨势将在三浪中展开并不罕见。首道关键支撑位于1300-1296.

　　该报告总结道：

　　“偏于上行。目标位于1375-1380，在回调向1300而不低于1296时增持。”

　　金融博客Zerohedge撰文指出，高盛此举似乎是在进行风险对冲，无论金价朝向哪一方移动，投资者的选择都能从高盛预期里得到支持。