最近一个月，无意中接触了不少从事民间借贷的人。从我最近了解的情况看，中国的民间借贷与庞氏骗局非常相像，比较可怕的是，经过近5年多的发展，这个庞氏骗局已经到了难以为继的边缘。

有几个现象反应了这个局已经发展了多么严重的地步：

1、基本上我接触到的朋友，无论是在一线城市还是二、三、四线城市，民间借贷的普及率之高令我惊叹，放贷者之多甚至多过股民。

2、借贷的利率之高也令我咋舌，月息2分属于起步价，即年化26.8%的利息是最低的。3分息（年化42.6%）是正常价，4分息（年化60.1%）也很常见，5分息（年化79.6%）才算高的，更高也不是没有，比如当下这个时候，接近年关，8分息、10分息的借款人都有。但是，不要说资产收益率超过26.8%，中国资产收益率超过15%的企业都属于凤毛麟角，究竟有谁能承受这么高的利率呢？答案只有一个，就是资金链已经断了的企业，或者资金链难以为继的庞氏骗局。

3、为什么月息2分属于起步价，因为民营企业从银行贷款的实际利息成本也高达20%——中国利率的二元结构是个严重的问题。

4、所有这些民间借贷最重要的担保特是房地产，另一个就是值得依赖的中间人。窃以为，在借款人无力还款的情况下，无论是房地产还是中间人，都无法担保本金安全。

5、民间借贷崩盘已经在温州发生过，温州属于对于商业比较敏感的地区，走得最早，问题也暴露得最早。现在，我看到次敏感的一些城市的民间借贷也已经出现严重的问题。

6、一些朋友已经卷入到出问题的民间借贷中。

7、一位与我老家民间借贷领域关系密切的投资人告诉我，他放贷必须监管资金去向，一般都需要成立一个新的项目公司操作，但一旦他提出这个要求，借贷者就却步了。这个现象明确无误的告诉我们，这些借贷者是在借新还旧，至于还旧的本金还是利息就不得而知了。这就回到了那个古的比喻，借款人可能都有十个锅，但却只有五个盖子（资金）。

投资界有句俗话：智者始而愚者终。五年前的放贷者或许是最精明的商人，而现在的放贷者可能成为庞氏骗局最后一棒的接棒者。值得警惕的是，伴随着民间借贷的崩盘，当地的房地产市场往往也会出现崩盘。