许多人误以为“砖头”是对抗通胀的最佳工具，以为通胀高时，房价也会跟着上涨，有人甚至以为房价升幅必然大于通胀率，可惜事实并非如此。高通胀期间房价也有可能不升反跌。

　　通胀或通缩，一般看消费物价指数(ConsumerPriceIndex，CPI)走势，CPI包含食物价格、服务收费、住宅租金等数字，而房价没有计算在香港的CPI中。标普/凯斯—席勒房价指数显示，根据美国房价由1890年至今120多年来的走势，我们无法证明通胀和房价是同步的。

　　战后至今，美国房价平均每年升幅大约只比CPI高2%，但楼市本身已经历过几次周期，例如1987~1994年回落、1995~2006年上升，及至2006年下半年起再次回落，2012年起又再次上升。

　　同样地，除了1975~1976年及1998~2003年，通胀每年都有，但房价却几次大起大落，回顾历史即知，影响房价的因素很多，即使是通胀期间价格也会下跌。

　　香港地产的“黄金30年”起步于1967年，至1997年结束。1973~1974年期间，香港通胀率达到双位数，受石油(行情 专区)危机影响，香港房价不升反跌，跌幅更超过三分之一。1974年香港地区银行(行情 专区)界宣布为楼宇按揭做15年分期付款，令1975~1981年房价大幅上升，由每平方尺200港元升至1100港元，升幅达四倍多。

　　1997年7月亚洲金融风暴，加上刚成立的香港特区政府仍决定推行“八万五”住房政策，承诺每年供应8.5万个居住单位。香港房价由1997年8月至2003年4月狂泻65%，人人叫苦连天。当时CPI仍在上涨。

　　到2010年政府推出“额外印花税”，打击炒卖，令成交量减少，房价才稍微回落，2011年起房价又再次拾级而上。

　　由此证明除了通胀，房价还受信贷松紧、经济盛衰、政策等因素影响，如果单单为了抗通胀而买房，很容易连本带利亏掉。房价和通胀不一定同步，因此我们不应抱着为了抗通胀的心态而买房，也不要当买房是储蓄；买房绝对是一项投资。

　　买房不一定保值，更不保证能助你飞黄腾达。买楼宇按揭不但增加自己的负债，还是一项风险不小的杠杆投资，除非首期金额大、贷款额和利息开支小，风险才会相对低一些。若靠贷款来买房，楼房表面上是资产，实际却是债项。畅销书《富爸爸，穷爸爸》甚至建议我们不要为了买房而负债，我们应该买入的是资产而非债项。

　　别忘了1997年和2003年不少香港中产家庭变成负资产，破产的例子比比皆是。买房百分百是投资，而投资不是百分百会赚的。老土一点，就如广告所说：投资有风险，价格会升也会跌。

　　不要因为错误的观念而让自己负上过百万元的债务，成为每天为还款而打工的房奴。我们应该抱着投资物业、让财富增值的心态来买卖物业。

　　我老曹认为，在决定把大量资金投入房地产市场前，必须先认清投资和居住需要的分别。置业应从投资角度考虑，从升值潜力去决定何时买卖。如果你只求“有瓦遮头”，便应从实际需要角度出发，租一间你需要的房子居住，不要贸然买下。(中国企业家网)